Vous voyez à quel point ça semble cupide ?
Oui, je le conçois,
mais il y a des qualités altruistes.
Martin Shkreli a effrontément augmenté le prix du Daraprim
de 13,50 à 750 $ le cachet.
L'homme le plus détesté d'Amérique a suscité beaucoup de colère au Capitole.
Le PDG pharmaceutique a souri devant le Congrès...
Martin Shkreli n'a pas fait mentir sa réputation de mauvais garçon
au sourire narquois.
Ce n'est pas drôle, M. Shkreli.
Des gens meurent et sont de plus en plus malades.
La figure de proue de la hausse des prix des médicaments arrêtée pour fraude.
J'étais avec un investisseur qui se plaignait
du comportement horrible et immoral de Martin Shkreli
avec la hausse du prix du Daraprim.
Je lui ai dit : "En quoi ce que fait Valeant est différent ?"
Il m'a répondu : "Bonne question."
Si Martin était le menu fretin,
le PDG de Valeant, Mike Pearson, était la baleine.
UNE SÉRIE DOCUMENTAIRE ORIGINALE NETFLIX
TRANSCRIPTION BLOOMBERG
EN OCTOBRE 2015, LE COURS DE L'ACTION DE VALEANT PHARMACEUTICALS SE MET À CHUTER.
VALEANT PERD 90 % DE SA VALEUR, PLUS DE 80 MILLIARDS DE DOLLARS.
Petite, j'étais très optimiste
et je pensais que les médicaments servaient l'intérêt général.
Mais c'était idéaliste et irréaliste.
Ce sont des entreprises capitalistes
qui cherchent à faire des bénéfices pour leurs actionnaires
et utilisent parfois des tactiques que je n'approuve pas.
Les vendeurs à découvert sont mal vus,
car on dit plein de choses que les gens ne veulent pas entendre.
Beaucoup de gens ne m'aiment pas.
La direction de Valeant ne m'apprécie pas du tout.
Mais ça ne m'arrête pas,
car je suis motivée à agir pour les gens
dont des sociétés comme Valeant ont profité.
Je ne fais pas ça pour faire de l'argent.
VENTE À DÉCOUVERT, SAFKHET CAPITAL
L'intérêt est de traduire en justice ces entreprises.
EN 2008, VALEANT ÉTAIT UN LABORATOIRE PHARMACEUTIQUE CALIFORNIEN MAL EN POINT
QUI VALAIT 2,1 MILLIARDS DE DOLLARS.
BEAUCOUP VOYAIENT LÀ UN PETIT PROTAGONISTE DU SECTEUR DE LA SANTÉ.
D'AUTRES Y ONT VU UNE OPPORTUNITÉ.
Pouvez-vous parler de la croissance de l'entreprise ?
Oui, et très bien,
car je la combats depuis des décennies.
JOURNALISTE, SIRF
L'origine de Valeant est une entreprise du nom de Biovail,
un laboratoire qui végétait au Canada.
Fusion dans l'industrie médicale...
En 2010, il y eut une fusion entre pairs avec Valeant Pharmaceuticals.
Valeant s'est installé à l'étranger pour économiser
en évitant de payer les taxes américaines.
Un type du nom de Mike Pearson a pris la tête de l'entreprise.
Nous créons de la valeur pour les actionnaires.
PDG, VALEANT (2008-2016)
Il ne faut donc pas craindre
ce qui peut aider à créer de la valeur pour les actionnaires.
C'est notre boulot.
1ER FÉV. 2008 - 13,24 $/ACTION
Quand Mike Pearson a pris son poste de directeur,
l'action ne dépassait pas les 15 $.
5 AOÛT 2015 - 252,62 $/ACTION
À son apogée, le cours a atteint 262 $.
JOURNALISTE, VANITY FAIR
Un parcours incroyable.
Une des opportunités les plus profitables que Wall Street ait jamais connues.
Valeant Pharmaceuticals continue de faire ses courses
et annonce le rachat du fabricant Aton Pharma.
Un rachat d'un milliard dans l'industrie pharmaceutique.
Le Canadien Valeant rachète Medicis pour 2,6 milliards de dollars,
ce qui représente 44 $ l'action.
À vous, Seema.
Maria, Valeant acquiert Bausch & Lomb pour 8,7 milliards.
Gros coup dans le secteur de la santé.
Notre stratégie est assez simple.
Depuis mon arrivée il y a trois ans, nous avons fait 22 acquisitions.
On aimerait continuer, mais sinon, on fera autre chose.
VALEANT POURSUIT LES RACHATS À UN RYTHME EFFRÉNÉ
CLÔTURE DE LA BOURSE
Valeant aspire tout simplement les entreprises.
C'est un véritable aspirateur qui vide les marchés publics.
À un moment, j'ai compté 110 entreprises rachetées.
VALEANT RACHÈTE
Pendant un temps, toute l'industrie pharmaceutique était terrorisée
et craignait Valeant,
car c'était la boîte qui suscitait le plus d'admiration de la part de Wall Street.
C'était l'action en vogue, et ces types semblaient
avoir compris comment devait marcher l'industrie pharmaceutique.
À Wall Street, il y a "smart money" et "dumb money".
Le smart money, l'argent avisé, ce sont les gros hedge funds,
certains des meilleurs investisseurs.
Du Sequoia Fund, géré par un protégé de Warren Buffett,
à Bill Ackman, dont le fonds Pershing Square
était un des fonds spéculatifs les plus prospères,
et ValueAct,
un fonds toujours hors des écrans radars mais considéré comme avisé.
Tous avaient investi dans Valeant.
Avec Mike, on a fixé comme stratégie de rassembler,
de consolider l'industrie pharmaceutique.
Et Mike a montré qu'il savait diriger.
Ils ont vu un PDG qui promettait une stratégie révolutionnaire,
plus avisée que ce que tous les autres acteurs de l'industrie faisaient.
Cela a plu aux gens de Wall Street,
qui se croient plus futés que les autres.
Si quelqu'un se présente comme plus intelligent que tout le monde,
alors, qui se ressemble s'assemble.
Pour examiner Valeant, il fallait une certaine distance.
Quand on est pris dans l'engrenage de Wall Street,
on veut juste que les actions grimpent.
Mais il y avait un petit groupe de dissidents,
les vendeurs à découvert.
Deux tiers de la communauté financière mondiale
les voient comme...
étant vaguement liés à Daech ou Al-Qaïda.
Par exemple, il y a à Beverly Hills ce type haut en couleur
nommé Andrew Left.
VENTE À DÉCOUVERT, CITRON RESEARCH
En termes simples, qu'est-ce que la vente à découvert ?
Houlà !
C'est incroyable, car chaque jour, la bourse ouvre.
Chaque jour, les valeurs peuvent soit augmenter, soit baisser.
Mais les gens pensent qu'elles ne peuvent qu'augmenter.
Si 90 % de l'Amérique regarde quelle valeur va augmenter le lendemain,
je vais raisonner à l'envers et me dire :
"Pourquoi ne pas gagner sa vie," et ce n'est pas facile,
"en prédisant quelle valeur va baisser demain ?"
Il y a plein de gens très intelligents à Wall Street,
mais Fahmi Quadir, c'est vraiment autre chose.
Aux échecs, elle aurait eu trois ou quatre coups d'avance sur Valeant.
Aucune entreprise ne vous dira pourquoi vendre ses actions à découvert.
Chaque source d'information, tout ce que dit l'entreprise,
tout ce qu'on entend sur CNBC, en général, c'est pour que vous achetiez les actions.
Donc pour vendre à découvert, il faut trouver soi-même les informations.
J'en ai oublié un autre. John Hempton, en Australie.
On aime trouver des gens qui en arnaquent d'autres.
Pourquoi ?
VENTE À DÉCOUVERT, BRONTE CAPITAL
Parce que parfois, ils vous offrent des opportunités économiques indirectes.
Par exemple, ce groupe pharmaceutique très réputé
nommé Valeant
était en réalité un château de cartes,
avec des gens qui escroquaient dans tous les coins.
On s'est dit qu'à un moment donné, tout ça finirait par être révélé,
et que l'action Valeant s'écroulerait.
On suit les brebis galeuses du marché,
on identifie les mauvais comptes, et on vend leurs actions à découvert.
On fait donc un bénéfice quand les actions chutent.
Fahmi, Andrew Left, Hempton,
peut-être sept personnes au monde ont compris
que c'est un écran de fumée.
Vous aurez peut-être remarqué qu'on est surtout des outsiders.
On n'avait pas besoin de croire à ces conneries.
Fahmi et moi avons discuté une vingtaine de fois,
et de toutes celles avec qui j'ai parlé,
c'est la personne qui faisait les remarques les plus originales.
Jamais de ma vie je n'aurais pensé devenir vendeuse à découvert.
J'avais l'intention de prendre une année sabbatique,
puis de faire un doctorat en topologie algébrique.
Mais ça ne s'est pas passé comme ça.
Je me suis retrouvée dans le secteur pharmaceutique.
Un célèbre vendeur à découvert a vu comment je pensais
et ce que j'étais prête à faire pour mes recherches.
Il a vu en moi une vendeuse à découvert avant même que je le sache.
Avec Valeant, personne ne voulait entendre cette version de l'histoire.
Il n'y en avait que pour les chiffres magiques produits par le groupe.
Les recettes non définies par les PCGR, les mesures BAIIDA, etc.
Les investisseurs ne s'intéressaient qu'à ça.
LES GROUPES PHARMACEUTIQUES DÉPENSENT ENVIRON 18 % DES RECETTES
EN RECHERCHE ET DÉVELOPPEMENT DE NOUVEAUX MÉDICAMENTS.
VALEANT EN DÉPENSAIT 3 %.
LE GROUPE AVAIT UN AUTRE AXE DE CROISSANCE.
La source clé de croissance de Valeant n'est pas les nouveaux médicaments.
C'est le rachat de plus petites entreprises.
Mike, tout est axé sur les acquisitions, pourquoi ?
On a étudié le rendement de la recherche et du développement.
Au cours de la dernière décennie, il n'a pas été positif.
On pense donc qu'il vaut mieux utiliser notre capital
pour acheter des produits approuvés,
des entreprises qui en possèdent et croître ainsi.
Pearson était sceptique quant aux dépenses des labos pharmaceutiques
dans l'élaboration de médicaments.
Il pensait que l'essentiel de cet argent était gâché, inefficace.
Qu'il y avait de meilleures stratégies
pour faire gagner plus d'argent aux actionnaires.
On peut passer trois ou quatre ans à la tête d'un labo
sans avancées majeures.
Quand on est analyste chez McKinsey ou gérant de fonds,
on perd du temps et on jette l'éponge.
Mais pour un scientifique, c'est une question de temps,
de données et de compréhension, avant de pouvoir trouver.
Éliminer la recherche et le développement permet de maximiser le profit.
Ils ont racheté plus de 100 groupes.
Leur formule était assez simple.
"On consolide la comptabilité, la force de vente,
et on ne fait pas de science."
Cette formule semblait fonctionner.
Les gens gagnaient des milliards en soutenant Mike.
Ils voulaient dire à Wall Street :
"Tout cet argent qu'on gagne est à vous."
C'était un groupe qui prétendait être bon marché,
mais possédait le jet privé le plus cher du marché.
Ils ont acheté un Gulfstream 650.
Le jet privé qui relie New York à la Chine sans escale.
Valeant avait un 650. Qu'est-ce que ça vous dit ?
Ils aiment voler avec style.
C'est comme...
Je ne veux pas dire "comme avoir les plus grosses couilles",
mais en gros, c'est ça.
Mike Pearson avait la réputation de passer l'essentiel de son temps
à parler aux investisseurs, les balader dans son Gulfstream 650,
les emmener voir un match de basket des Duke.
Ce qu'on entendait dire, c'est :
"T'inquiète pas pour les comptes et les trucs de base.
Va voir Mike."
Les gens croyaient Pearson infaillible.
Ils n'avaient pas étudié ce qu'était Valeant.
Pour vendre à découvert, il est sage de commencer par des recherches.
J'ai d'abord épluché l'historique des médicaments de Valeant.
Après le rachat de ces entreprises,
Valeant augmentait les prix et les volumes de vente,
donc le nombre de patients prenant le médicament finissait par décliner,
mais les dollars générés par Valeant étaient en hausse.
Voici ma lecture de chevet
depuis deux ans.
Certains aiment lire des biographies de Buffett,
d'autres Cinquante nuances de Grey.
Moi, j'ai passé les deux dernières années de ma vie
à lire tout ce qui est publié sur Valeant Pharmaceuticals.
C'est la journée des investisseurs de Valeant à la fin 2012.
C'est la montée en puissance de leurs acquisitions
et la maximisation de leur valeur avec ces produits
grâce au tiers-payant, à l'aide au patient et à l'augmentation des prix.
La santé est un secteur dans lequel, quand on fraude,
les effets ne se limitent pas aux actionnaires,
les patients peuvent aussi être touchés.
Quand avez-vous rencontré votre femme ?
À la fin des années 80, à Chicago, grâce au travail.
Comment vous a-t-elle parlé de la maladie de Wilson ?
- Qu'avez-vous pensé à l'époque ? - Je n'ai rien pensé du tout.
Elle prenait un cachet quatre fois par jour et elle allait bien.
La maladie de Wilson est l'incapacité à assimiler le cuivre.
Il s'accumule dans l'organisme et finit par empoisonner le foie.
Une personne sur 30 000 en est atteinte.
Le médicament que je prends est le Syprine.
Pouvez-vous nous expliquer pourquoi vous souhaitez rester anonyme ?
On dépensait environ 30 $ par mois,
prélevés sur nos fonds propres.
On payait, on prenait les médicaments et on continuait à vivre.
Et puis tout à coup, après Noël,
elle va à la pharmacie
et m'appelle en me disant qu'ils veulent 20 000 $
pour son médicament.
"Pas mon médicament. C'est impossible.
Je le prends depuis des années."
Ça a continué d'augmenter.
Aujourd'hui, le cachet est à plus de 200 $.
Quel est le total, à 200 $ le cachet ?
Ça fait environ 289 000 $ par an.
On doit avoir près de 80 000 $ en cachets dans notre frigo aujourd'hui.
Que se passe-t-il si vous cessez de prendre ce médicament ?
Je vais mourir.
On se croit à l'abri jusqu'au jour où le prix augmente.
Jusqu'à ce qu'on perde son boulot.
Jusqu'à ce qu'on ne trouve plus de mutuelle,
car le coût du médicament est devenu exorbitant.
Jusqu'à ce que ça détruise votre famille, car il faut payer,
sinon vous allez mourir.
Elle craint qu'en apprenant le coût de son assurance,
son entreprise la licencie.
Et si elle est licenciée,
elle aura du mal à retrouver un travail
vu son âge et son problème de santé.
Et si elle doit payer elle-même le médicament,
ils seront ruinés en quelques années.
J'ai décidé de ne pas montrer mon visage pendant qu'on traverse tout ça.
Tout le monde a peur de ces laboratoires pharmaceutiques.
Parce qu'ils ont réussi
à convaincre les patients et les groupes de défense
que si on résistait, ils stopperaient la fabrication.
Ça nous concerne, et voir cette cupidité et cette avarice impunies,
ça l'a rendu dingue.
Quand on connaît John, on sait qu'il ne peut pas rester sans rien faire.
On essaie de découvrir ce qui se passe.
Pendant 20 ans, Merck l'a vendu à un dollar le cachet.
En 2007, on a remarqué que le prix du médicament avait doublé.
Merck l'a cédé à une entreprise appelée Aton.
Trois ans plus tard, Valeant rachète Aton.
C'est là que le prix a très vite augmenté.
Le Syprine faisait partie du top 30 de leurs médicaments.
Pour faire partie du top 30, il faut un certain volume,
et on savait que celui-ci n'en avait pas. Tout se jouait sur le prix.
Quand on est prêt à augmenter un médicament qui coûtait un dollar
pour arriver à 300 000 $ de recette annuelle,
quand on est prêt à utiliser cette tactique...
C'est la poule aux œufs d'or.
Vous avez trouvé comment transformer la paille en or.
ENTRE 2010 ET 2015,
VALEANT A AUGMENTÉ LE PRIX MENSUEL DU SYPRINE DE 650 $ À PLUS DE 21 000 $.
AU COURS DE LA MÊME PÉRIODE, LA VALEUR DE VALEANT EST PASSÉE DE 2,3 À 78 MILLIARDS.
Ceux de la finance, de Wall Street,
les experts qui viennent parler sur CNBC,
ils adoraient Valeant, ça fonctionnait comme un fonds spéculatif.
Bill Ackman est ici,
PDG et fondateur de Pershing Square Capital Management.
Il gère actuellement six milliards de dollars.
Vous étiez un excellent vendeur à découvert.
On réussit parfois.
- Vous étiez excellent. - Pas toujours.
Pas toujours. C'est un milieu difficile.
Bill Ackman est un homme d'affaires intelligent et futé.
INVESTISSEUR, PERSHING SQUARE
Je crois qu'il est opportuniste, mais dans le bon sens du terme.
C'est une opportunité pour les gens fortunés.
Absolument.
De ma carrière, le meilleur moment pour investir.
- De l'argent ? - Oui.
Bill était impressionné par les résultats de Valeant,
et Mike Pearson était quelqu'un d'impressionnant
d'un point de vue financier.
Je crois que Bill Ackman
était dans le métier de l'investissement pour faire de l'argent.
L'objectif de Mike Pearson était le top 5 des labos pharmaceutiques d'ici 2016.
La seule façon d'y parvenir
était d'acheter plus gros que Valeant.
Allergan était un choix évident.
D'un côté, Allergan était le contraire de Valeant.
Un groupe qui remportait un grand succès,
spécialisé surtout dans les cosmétiques.
Toute femme ayant utilisé du Botox connaît Allergan,
car c'est l'inventeur du Botox.
Quoi qu'on en pense, c'était une invention
et elle a très bien marché.
Je ne suis pas le dalaï-lama.
Quand on me dit : "Dolly, tu sembles toujours si heureuse",
je réponds : "C'est le Botox."
Tout se passait très bien.
EX-PDG D'ALLERGAN, INC.
Et voilà un groupe cupide
déterminé à faire du profit à court terme.
J'ai nommé Valeant.
Merci d'accueillir J. Michael Pearson, PDG de Valeant.
Ce fut un mini Pearl Harbor.
Explosion de fusions & acquisitions dans l'industrie pharmaceutique.
Nous allons tout vous expliquer.
Le militant Bill Ackman...
L'INVESTISSEUR MILITANT
...s'associe avec Valeant
pour racheter le fabricant de Botox Allergan.
Un vrai feuilleton. Qu'est-ce que ça signifie pour vous ?
Voici Power Lunch,
et Sue va nous parler de médicaments.
- Alors, pourquoi c'est logique ? - Allergan était trop cher pour Valeant.
À propos de Pershing Square...
Ils se sont associés à Bill Ackman,
qui, discrètement, avait accumulé des actions Allergan.
Et ils ont tenté de convaincre
les actionnaires d'Allergan d'investir dans Valeant.
L'outsider. Voilà le thème...
Bill, grand et charmant, parfaitement habillé,
avec ses cheveux blancs, en excellente santé,
et puis Mike, plus bourru, un peu en surpoids
et négligé, font cette présentation.
Notre expérience, c'est une croissance annuelle de 55 %.
Ils ont obtenu une croissance annuelle dans les marchés émergents de 11 %.
Bill Ackman comme Mike Pearson étaient maîtres dans l'art d'utiliser les données
pour mener, à mon humble avis, à une conclusion erronée et trompeuse.
Dans les chiffres sur la R&D, vous verrez 1,3 moins 900...
Les efforts en R&D d'Allergan n'auraient pas été rentables.
On aurait gaspillé l'argent.
Allergan fonctionnait comme un labo pharmaceutique normal.
La R&D avait une place importante.
Mike Pearson dit souvent que la R&D est si inefficace
qu'il ne veut pas y investir d'argent.
Il dit : "Pariez sur la gestion, pas la science."
Notre comité...
Bill Ackman était, je crois, tombé sous le charme,
voire était envoûté par les discours de Mike Pearson.
Notre boulot à Howard, moi et Ari, c'est créer de la valeur pour nos actionnaires.
C'est le premier PDG d'un groupe pharmaceutique
qui me donne envie d'investir dans son affaire.
Ce groupe a une incroyable histoire.
Un livre intitulé The Outsiders,
devenu culte à Wall Street,
célèbre les PDG anticonformistes du secteur.
Le seul défaut du livre, c'est de ne pas parler de Mike,
donc il sera dans la réédition, j'imagine.
Bill pensait avoir trouvé un nouvel outsider en Mike Pearson,
qu'il trouvait tout aussi légendaire
que les portraits célébrés dans le livre.
On vous offre une copie du livre. Je vous encourage à le lire.
Bizarrement, il me semble
que Bill Ackman avait vraiment le béguin pour Mike Pearson.
Pourquoi trouvez-vous nécessaire de faire équipe avec Bill, aussi charmant soit-il ?
Il est charmant ?
Il est prêt à investir quatre milliards chez nous.
Ou dans cette transaction.
Je pense aussi qu'il est très crédible en termes d'investissement avisé.
Si Allergan ne veut pas négocier, quelle est la prochaine étape ?
Il faudrait demander ça au propriétaire de 10 % d'Allergan.
Notre métier, c'est d'acheter des parts dans une entreprise
et de travailler avec elle pour l'aider à agir dans l'intérêt des actionnaires.
Et c'est ce qu'on va faire ici.
On a plein de moyens pour y parvenir.
Ce qu'Ackman a fait, c'est acquérir discrètement des parts d'Allergan
pour aider Valeant dans sa tentative de rachat.
Vu de l'extérieur, on se dit :
"C'est du délit d'initié. Ça doit être illégal."
On a le droit d'échanger des infos internes
du moment qu'on ne reçoit pas l'info
de quelqu'un qui...
Même à l'époque, les gens disaient :
"Il a dû vérifier les textes de loi,
mais ça semble louche."
Donc, tentative par une boîte controversée de racheter une entreprise appréciée
en utilisant des tactiques tout à fait controversées. C'était très moche.
Nous remettons en question
la durabilité du modèle économique de Valeant dans sa totalité.
Ils veulent réduire la R&D de 90 %.
Nous pensons que c'est de la destruction de valeur, non pas de la création.
Pour nous, il était clair que leur approche
était tout simplement une liquidation d'actifs.
Ils ont lancé une contre-attaque dévastatrice.
Traitant en gros Valeant d'escrocs.
Ils ont même comparé ça à Tyco, entreprise célèbre des années 90,
dont le PDG a fini en prison.
Ce qui se passe chez Allergan est sans précédent.
C'est complètement inapproprié, peut-être même illégal.
Bill continue les apparitions publiques. Il n'abandonne pas.
Nous non plus. Je crois que ça aide...
La plupart des gens, au moins en silence, penchaient pour Allergan.
Un magnat de Wall Street m'a dit :
"C'est comme si un ivrogne injuriait votre oncle."
La rumeur dit que si vous vendez,
ce sera à n'importe qui, mais pas Valeant. C'est ça ?
L'objectif principal était d'empêcher Valeant
de nous voler à un prix ridiculement bas.
On avait un rude combat à mener.
Mais pour Allergan, l'histoire finit bien.
Allergan a reçu une offre d'un groupe appelé Actavis,
et le rachat se fit pour plus cher que ce que Valeant voulait ou pouvait payer.
ALLERGAN ÉCHAPPE À VALEANT ET ACCEPTE SON RACHAT PAR ACTAVIS
Tout à coup, Valeant faisait la une.
Cette attention a suscité un examen à la loupe.
Pourquoi vendre à découvert ?
Jim Chanos, vendeur à découvert très connu,
a commencé à évoquer les défauts du modèle économique de Valeant.
Chanos a envoyé tous ses travaux à Bill Ackman en disant :
"Vous faites erreur avec cette boîte. Elle a de gros problèmes."
Malheureusement, Jim se trompe sur Valeant.
Après Allergan, Bill Ackman aurait pu repartir
avec pas mal d'argent,
car les actions avaient pris de la valeur pendant l'année.
Mais il a continué.
Il a pris tout cet argent, et plus encore,
pour acquérir une énorme part de Valeant.
Il ne semblait pas voir ce que d'autres voyaient si clairement.
Bill est un drôle de type.
Il y a une expression à Wall Street pour ça.
C'est : "Se trompe souvent, mais ne doute jamais."
Ceux qui se trompent souvent, mais ne doutent jamais
sont les meilleurs adversaires financiers.
Ils doublent la mise,
ont beaucoup d'argent à parier quand ils se trompent,
et Bill y croyait vraiment.
FORBES - LE PETIT BUFFETT
"NOUS BÂTISSONS UNE CHOSE QUE NOUS VOULONS GARDER DES ANNÉES."
Le système américain forge des gens brillants,
dont Bill Ackman fait partie.
Et on les paie d'énormes sommes pour qu'ils ferment les yeux.
Si vous êtes comme Bill Ackman,
vous cherchez à rationaliser ça.
Les gérants de fonds spéculatifs
sont tout aussi capables de dissonance cognitive que les autres.
Les sceptiques sont sortis de l'ombre au moment du rachat d'Allergan en 2014,
et pendant un an, ils n'ont eu aucune crédibilité
vu que l'action de Valeant continuait de grimper.
Vous avez perdu la bataille pour Allergan.
Mais certains disent que ce groupe n'est fait que pour les acquisitions.
On n'a pas perdu. On nous a sanctionnés.
De nombreux analystes attendent d'autres F&A.
C'est votre modèle économique. Y aura-t-il d'autres F&A ?
On va reprendre les F&A, absolument.
Valeant rachète le fabricant de vaccin contre le cancer Dendreon.
L'affaire du jour, sinon de l'année.
Valeant rachète Salix Pharmaceuticals pour...
Vous n'arrêterez jamais de faire des affaires ?
Probablement pas. Je m'ennuierais.
Le marché ignorait les préoccupations des sceptiques. C'est tout.
J'entendais : "Valeant est génial. Bill Ackman est un génie.
Mike Pearson redessine la gestion de l'industrie pharmaceutique."
Et moi, je disais : "Ils ont bien tort."
J'étais sur un forum intitulé cafepharma.com
quand j'ai vu d'anciens directeurs des ventes de Valeant
discuter de quelque chose appelé Philidor.
Un autre ex-commercial de Valeant dit :
"C'est quoi, Philidor ? Je ne connais pas."
Et on lui dit : "On cherche à rester discrets.
Personne ne doit être au courant."
Pour un journaliste,
"Personne ne doit être au courant." est la phrase magique.
C'est comme un Playboy pour un ado.
"Je veux savoir."
CONSEIL DES PHARMACIENS
AFFAIRE N° 5246
ÉNONCÉ DES PROBLÈMES
J'ai trouvé, dans les décisions du Conseil des pharmaciens de Californie,
un refus de licence de pharmacie pour Philidor.
J'ai donc appris comme ça que Philidor était une pharmacie.
J'ai appelé le Conseil des pharmaciens de Californie qui m'a dit :
"Lisez bien la décision. On pense que Philidor est une escroquerie."
DÉCLARATION MENSONGÈRE
Roddy fut le premier à dire
que Philidor était un mécanisme conçu pour voler les assureurs.
En apparence, c'était une pharmacie par correspondance.
Conçue pour faciliter les choses à l'usager.
Faibles cotisations, trois mois de stock chez vous le lendemain.
Le patient n'a pas besoin de se déplacer,
mais les prix sont incroyablement élevés.
Ils facturent des centaines de dollars pour une crème contre l'acné.
Une peau plus nette en deux semaines ? C'est possible avec Retin-A Micro...
C'est le moteur économique de Valeant.
Des champignons ? Ne vous cachez pas ! Répliquez avec le nouveau Jublia !
Jublia, un antifongique,
complètement inefficace, quand on y regarde de plus près.
Presque 1 000 $ l'unité. C'est incroyable.
Le client l'aurait vu tout de suite
s'il avait dû payer 1 000 $ pour sa crème à la vitamine A,
mais c'était facturé aux assureurs.
Des milliers d'ordonnances pour médicaments onéreux venaient de Philidor.
PHILIDOR - ASSUREURS
Mais les assureurs ont commencé à comprendre
et à rejeter les ordonnances venant de Philidor.
Philidor achetait alors une pharmacie de banlieue.
Et faisait ensuite comme si l'ordonnance provenait de celle-ci.
Le souci, c'est qu'on ne peut acheter un nombre suffisant de pharmacies
pour tromper les assureurs.
On peut par contre inventer des pharmacies,
on peut en inventer autant qu'on en veut.
Dans le Delaware, 70 pharmacies ont été enregistrées par le même avocat.
Un membre de mon équipe lit ça et dit : "C'est pas un personnage de Shining ?"
CHAPITRE DIX - HALLORANN
M. Hallorann ? Vous avez peur de cet endroit ?
Non, j'ai peur de rien ici.
C'est juste que...
certains endroits sont comme les gens.
Certains ont le shining , d'autres pas.
On peut dire que l'hôtel Overlook
a en quelque sorte le shining .
Bonjour, Danny.
Ce sont des romans de Stephen King.
Il fallait que je fasse le lien entre Valeant et Philidor.
Parce que Philidor était une preuve accablante.
Qu'est-ce qu'un Philidor ?
C'est une référence aux échecs.
Une référence à un célèbre joueur d'échecs français
des XVIIIe et XIXe siècles.
J'ai commencé à chercher d'autres termes d'échecs...
FIANCHETTO-ROI
...et j'en ai trouvé un lié à Valeant...
DÉFENSE CARO-KANN
...le Gambit du roi, King's Gambit Accepted.
Aux échecs, ça s'appelle le KGA.
UNE PHILOSOPHIE SIMPLE RAPPORT ANNUEL 2014
Noyé dans le rapport annuel 2014 de Valeant,
on trouve KGA, propriété de Valeant.
KGA PRESTATAIRES DE SERVICES, INC
J'ai fini par trouver un État dans lequel KGA était propriétaire de Philidor.
Là, j'ai su que j'avais trouvé le lien.
Roddy Boyd a découvert ce que faisait Philidor.
Puis il a découvert R&O,
une pharmacie de banlieue californienne qu'ils avaient achetée
pour dissimuler des ordonnances.
Philidor contournait
le refus de licence par le Conseil des pharmaciens de Californie.
Ils faisaient tout pour mentir aux gens, pour se couvrir.
PHARMACIE R&O - ASSUREURS
R&O était une société fantôme.
EN 2015, VALEANT RÉVÈLE SES LIENS CACHÉS AVEC PHILIDOR
EN EXIGEANT DES PAIEMENTS DIRECTS DE LA PHARMACIE R&O.
Un jour, R&O reçoit une lettre réclamant
près de 70 millions de dollars, d'un type nommé Robert Chai-Onn,
avocat général de Valeant Pharmaceuticals International.
Là, Valeant a fait une grosse erreur.
Ils se sont piégés eux-mêmes en envoyant cette lettre à R&O,
car c'est ce qui a ouvert la boîte de Pandore.
Il y avait des squelettes dans le placard, et quand je ne comprenais pas,
j'en imaginais encore un autre, et c'était généralement le cas.
Philidor était un sacré gros squelette.
John Hempton et les autres sceptiques
avaient fait pas mal de recherches sur Philidor. Sachant que ça allait sortir,
il a envoyé à Bill Ackman un message avec un seul mot.
C'était la réplique du film Le Lauréat.
Je ne te dirai qu'un mot.
"Tu m'écoutes ?"
- Tu m'écoutes ? - Oui.
Philidor.
Quand Bill Ackman a acheté son énorme part,
il n'a pas dû voir Philidor.
Mais son personnel avait épluché Philidor.
Il pouvait obtenir des infos non publiques sur Valeant.
Il avait été un initié légal du groupe.
La vérité est souvent une histoire simple qui n'est pas dissimulée.
Mais les mensonges sont bien cachés, et là, il y avait beaucoup de mensonges.
Ils manquaient de liquidités,
donc ils avaient inventé Philidor pour en obtenir davantage.
Ils avaient acheté le Syprine
et commencé à arnaquer les gens à hauteur de 250 M$
en leur mettant le couteau sous la gorge.
Les revenus faisaient...
La formule semblait avoir fonctionné.
Chaque trimestre, allez dans la partie investisseurs.
Le plus intéressant est dans les notes de bas de page.
Voilà un exemple parfait.
Ils parlent d'augmentation des ventes de produits orphelins comme Syprine.
Ils n'ont pas augmenté les ventes.
Il n'y a pas eu plus de malades de la maladie de Wilson.
Mais ils ont augmenté le prix.
Avec le Syprine, c'est difficile, car il y a très peu de patients.
Pourtant, Valeant a trouvé le moyen d'en faire un produit qui rapporte 300 M$.
Dont probablement 250 M$ en bénéfices chaque année.
Valeant était très doué pour créer l'illusion de sa croissance.
Ils ont tenté de manipuler les chiffres d'une façon qui était peut-être légale,
mais qui donnait certainement une impression fausse aux investisseurs.
Quand on vend à découvert, on veut savoir ce que fait l'entreprise,
car elle ne va pas vous le dire.
Je suis sur la côte Est.
Je vais facilement en Pennsylvanie, dans le New Jersey.
En quelque sorte, je surveillais.
BIENVENUE À JERSEY CITY NEW JERSEY
Je travaille généralement dans l'ombre,
puis j'envoie mes conclusions aux autorités compétentes.
Ça peut être aux journalistes et médias généralistes
ou aux contrôleurs de Valeant ou à la SEC.
J'ai parlé à un maximum d'employés de Valeant.
La morale des employés de Valeant était un point très important.
Fahmi avait compris des tas de trucs que j'ignorais,
et j'avais compris des tas de trucs qu'elle ignorait.
Je suis meilleur comptable qu'elle,
mais Fahmi s'y connaît bien mieux que moi en médicaments.
Fahmi est spécialisée dans la médecine.
Pour tous les trucs où je pouvais dire : "Ils ont augmenté le prix",
Fahmi m'apprenait qu'il y avait même sept alternatives génériques
et m'expliquait pourquoi le prix était scandaleux
et pourquoi c'était du vol.
FAHMI A TRANSMIS INFOS ET ANALYSES SUR VALEANT
À RODDY BOYD, JOHN HEMPTON ET D'AUTRES VENDEURS À DÉCOUVERT.
EN JUIN 2015, FAHMI VEND À DÉCOUVERT SES ACTIONS VALEANT, PARIANT SUR LA CHUTE.
C'était la deuxième vente à découvert de ma carrière.
C'était un grand moment pour moi,
surtout qu'à l'époque, peu de gens vendaient à découvert.
Mais pour moi, c'était le moment idéal.
Je pensais que le bilan serait complètement nul.
Même si je pensais avoir eu raison question timing,
j'ai commencé l'été 2015 avec les valeurs du secteur santé battant des records,
et l'action Valeant cotée jusqu'à 262 $.
Je ne m'en faisais pas trop, d'autres vendeurs à découvert me disaient :
"Fahmi, quand c'est difficile,
reste patiente, tu sais ce que vaut ton travail."
J'ai tenu bon et continué à travailler,
car à ce moment de ma carrière,
je devais prouver à tous que je savais ce que je faisais.
C'est là qu'Hillary Clinton a tweeté sur le prix des médicaments.
Voici la lettre d'une femme qui est ici.
RÉUNION PUBLIQUE 23/01/16
Elle prend un médicament depuis les années 80.
À l'époque, dix piqûres lui coûtaient environ 180 $.
Sa dernière ordonnance : 14 700 $ pour les dix mêmes ampoules.
BRIDGEWATER, NEW JERSEY
Ce groupe est Valeant Pharmaceuticals. Je vais leur faire la guerre.
C'est un comportement abusif, on va veiller à ce que ça cesse.
Pour vendre à découvert, il faut attendre le déclencheur.
Quand les gens font attention.
L'élection et Shkreli ont été un moment charnière.
Le médicament s'appelle Daraprim. Il coûtait 13,50 $ le cachet.
Turing a augmenté le prix à 750 $.
Ce sont tout simplement des prix outranciers.
Vous ne pensiez pas qu'une augmentation de 5 000 % attirerait l'attention ?
Peut-être, peut-être pas. Tout dépend si les gens font attention à ce secteur.
Il y a eu des augmentations plus fortes par des entreprises plus grandes.
Martin Shkreli a racheté le Daraprim
et a facturé des frais énormes aux assureurs et patients atteints du SIDA,
et il est devenu riche.
Valeant l'a fait avec près de 100 médicaments.
Leur formule était : "On va le faire à chaque fois qu'on peut."
Wall Street sous son mauvais jour qui finance le pire des laboratoires.
En voyant Shkreli, j'ai pensé :
"Il faut continuer à creuser, et vite."
Dernières nouvelles sur Valeant.
L'action en bourse dégringole. Comment ça se passe ?
Ça reste bien en dessous.
Un rapport de Citron Research demande
s'il s'agit là du Enron pharmaceutique. Un rapport incendiaire.
Si vous lisez l'article, vous verrez de quoi j'accuse Valeant.
Andrew Left est un type irascible de la côte Ouest qui a parlé de Valeant
comme de la nouvelle affaire Enron.
Il faut dire que son analyse financière est inexacte.
Il pensait que Valeant utilisait Philidor
pour créer des ventes qui n'avaient pas lieu
et ce n'est pas ce qui se passait.
Mais il avait raison dans sa comparaison culturelle avec Enron,
car les deux entreprises contournaient les règles
sans aucune considération éthique.
Ce que raconte Andrew Left est faux.
Mais le groupe ne peut pas s'en défendre.
Et s'il ne peut pas s'en défendre,
c'est parce qu'il lui faudrait expliquer ce qui se passe vraiment.
Arnaquer Wall Street et l'Américain moyen, ce n'est pas pareil.
Ce sont des allégations, et souvent...
Je ne suis pas en capacité de vous dire si elles sont vraies ou non,
mais elles sont axées sur Philidor...
Dès qu'on a parlé de Philidor,
les ventes de Valeant ont commencé à imploser.
Valeant, jetons un œil à sa valeur.
J'ignore si ça continue de baisser ou si ça se stabilise.
Où en est-on ? Non, c'est la dégringolade...
Près de 18 milliards de dollars partis en fumée...
L'effet boule de neige s'accentue pour Valeant.
La capitalisation a perdu 22 milliards de dollars, un quart de sa valeur,
et celui qui les possède a mis deux millions d'actions...
EN UN MOIS, L'ACTION VALEANT A CHUTÉ DE 59 %.
L'ENTREPRISE A PERDU EN VALEUR 26 MILLIARDS DE DOLLARS.
Suite au faux rapport de Citron,
nous demandons à la SEC d'enquêter sur M. Left et Citron.
C'est gentil, je suis flatté qu'il fasse de moi un emblème.
Mais ce n'est pas moi qui ai licencié tout le monde
dans le service R&D de Bausch & Lomb,
ni qui ai augmenté le prix des traitements pour le cœur.
Il y a une raison pour laquelle son action baisse, et ce n'est pas moi.
On va dire ce qui est. Je participe au marché.
Évidemment, je suis intéressé par la valeur de l'action Valeant.
Ceci étant dit, c'était scandaleux
de voir Pearson et Ackman parler de Valeant comme d'une entreprise caritative.
Là, on se dit : "Ça suffit."
Si on doit discuter de façon fair-play, soyons honnêtes les uns envers les autres.
Les gens se demandent,
à propos de Philidor,
ce que vous saviez exactement.
De nombreuses allégations ont été faites, mais rien n'a encore été prouvé.
Je n'étais au courant d'aucune des allégations.
Bonjour à tous...
L'entreprise a organisé une conférence téléphonique,
et ils ont vite pris leurs distances par rapport à Philidor.
PEARSON : Philidor, une de nos pharmacies partenaires,
propose des services aux patients dans tout le pays...
C'est un dispensaire qui délivre les médicaments.
Mais ils ont investi 100 M$ dans Philidor.
Et toute la direction de Valeant était apparemment allée visiter Philidor
avant d'investir.
Il est donc très dur de prendre ses distances,
même si c'est ce qu'ils ont tenté.
PEARSON : Bien, il n'y a plus de questions.
On se retrouve au prochain trimestre.
OPÉRATEUR : Fin de la conférence. Vous pouvez raccrocher.
Un investisseur m'a dit qu'il pensait
qu'ils auraient des réponses le lundi.
Après le week-end, ils feraient la conférence,
et il saurait tout ce qu'il voulait savoir.
Quand il a vu qu'ils restaient évasifs,
sans répondre vraiment, il a revendu toutes ses actions.
ACKMAN : Opérateur, on entend de la musique...
Opérateur ?
Bill Ackman a organisé une téléconférence durant laquelle il était très clair
qu'il ignorait les activités de Philidor.
ACKMAN : Pourquoi créer une pharmacie spécialisée
avec des coups d'échecs comme noms d'entités ?
Pourquoi tout ce mystère ?
Quelqu'un ici aime les échecs...
Ils regrettent peut-être d'aimer les échecs,
mais il y a bien d'autres façons moins...
Les échecs sont un jeu de haut niveau, donc c'est un bon nom.
Cette conférence téléphonique était un peu faite en désespoir de cause.
- Et... - Il semble nerveux, non ?
Vous vous souvenez ? Il était très nerveux...
Il était nerveux, mais il a parié un autre milliard dessus.
ACKMAN : En tout état de cause, nous sommes confiants
à la fois concernant la gestion, Mike Pearson,
l'ensemble de l'équipe et le conseil d'administration.
Nous ne cherchons pas d'autre représentant.
Bill a commencé à voir ça comme une guerre d'opinion publique.
S'il pouvait intervenir
et répondre aux questions auxquelles Valeant ne répondait pas bien,
il pourrait renverser la situation.
Il ne se rendait pas compte que c'était devenu une réalité,
qu'il ne s'agissait plus de perception. La réalité l'emportait.
ACKMAN : Bien, on a tenté de répondre ensemble.
Merci pour votre temps.
Merci beaucoup.
Il y a eu un e-mail de Bill Ackman
à Pearson et d'autres chez Valeant disant :
OBJET : LE PROCHAIN ENRON
"Quand la police est à vos trousses,
même si vous n'êtes pas coupable, vous serez accusé d'un truc."
SÛREMENT POUR VOUS ARRÊTER
Au moment où on se dit que ça ne peut pas empirer,
on apprend que Pearson part en congé maladie.
Beaucoup pensent que son mode de vie l'a rattrapé.
Mais il était sans aucun doute très malade.
Bien que ce soit Pearson qui les ait mis dans ce pétrin,
ils semblaient tous penser qu'il était le seul à pouvoir les sauver.
Donc retour de Mike Pearson.
PEARSON : Comme vous le savez tous, je suis rentré de congé depuis 15 jours.
Mike Pearson a disparu de la scène
au moment où on était sur le point de voir que Philidor n'était pas isolé,
mais le signe du fonctionnement de toute la structure.
PEARSON : Nous adoptons une approche plus conservatrice des revenus estimés
et anticipons une croissance en baisse pour la plupart de nos franchises.
Absent pendant un mois et demi, il ne contrôlait plus rien.
PEARSON : Nous faisons l'objet de plusieurs enquêtes.
Il s'agit d'enquêtes
du procureur général du Massachusetts
et du District Sud de New York, de la SEC et du Congrès.
INVESTISSEUR : Y a-t-il un souci en interne
sur votre capacité à diriger l'entreprise à l'avenir ?
PEARSON : C'est au conseil d'en décider.
C'est un peu un nouveau départ pour l'entreprise et moi.
Si on ne réussit pas, j'en porte la responsabilité.
Il y a eu beaucoup d'histoires qui sont sorties,
qui ont fuité dans la presse, autour de Pearson.
Parlez-nous de Philidor...
ValueAct faisait partie du conseil, ils voulaient garder Pearson.
M. Pearson reste l'homme de la situation ?
Mike sait trouver des solutions, ce que nous faisons actuellement.
Il est aussi déterminé que possible à résoudre ses problèmes.
On pense que Mike est l'homme de la situation.
Bill Ackman est ici.
Mais Ackman, qui augmentait ses activités au sein de Valeant,
ne voulait pas de Pearson dans les parages.
Qu'est-ce qu'on a raté ?
On a raté le fait que quelqu'un au parcours parfait
en termes d'acquisitions pouvait...
Je crois que Mike Pearson est devenu fou.
Une fois au conseil, on a convaincu les autres que Mike devait partir.
Le conseil m'a demandé de lui signifier son licenciement.
Ackman a pris le contrôle du conseil d'administration.
Il a viré Pearson,
a placé des amis à lui au conseil.
Et l'action a continué de chuter.
Tout ça discréditait l'idée
qu'une boîte avec un imposant fonds dans son conseil était bien gérée,
car en fait, c'était un véritable "gros mot".
Vous pouvez jurer.
C'était un véritable bordel. Vraiment.
Deux semaines catastrophiques qui resteront dans les annales
comme la pire gestion de crise.
Mike Pearson est passé de milliardaire sur le papier,
grâce à son travail chez Valeant et aux coups qu'il a orchestrés,
à criminel potentiel
faisant l'objet d'une enquête pour de graves chefs d'accusation.
Je ne peux même pas imaginer ce qui se passe dans sa tête.
Que diriez-vous à Mike s'il était là ?
Bonne chance.
La séance est ouverte. Sénatrice McCaskill.
HAUT RESPONSABLE - PRÉSIDENTE
Merci. Selon vos déclarations à la SEC, M. Pearson,
du début du premier trimestre 2013 jusqu'au troisième trimestre 2015,
vous déclarez que vos revenus,
que l'évolution des revenus provenait essentiellement du prix.
Oui, le prix a permis une plus grande croissance que le volume,
même si cela change au fil du temps.
Le prix moyen de vos 30 premiers produits
a augmenté de 78 % l'an dernier.
Vous ne pouvez pas attribuer ça à la R&D, car vous y consacrez très peu.
Nous consacrons 8 % des revenus pharmaceutiques à la R&D.
M. Schiller, vous avez convenu lors de votre déposition devant la Chambre
que c'était en fait 3 %.
Faut-il que je ressorte la déposition ?
Je me souviens avoir dit 3 % du revenu total.
Bien. C'est votre modèle économique.
Ce n'était pas des chercheurs, des scientifiques ou des universitaires...
SÉNATRICE DU MISSOURI
...voulant acheter une entreprise pharmaceutique
pour promouvoir un nouveau médicament.
C'était des manœuvres spéculatives.
On peut créer autant de valeur en rachetant
de petits groupes en plein essor qui développent des médicaments
qu'en les développant soi-même.
- Mais ne faut-il pas augmenter les prix ? - Non.
Attendez. Vous me dites que vous achetez un groupe
- qui vend un médicament au prix X. - Oui.
Et vous payez un prix pour le groupe et le médicament.
- Correct. - Et ça sera rentable pour eux ?
- Tout à fait. - Oui.
Vous allez prendre ce médicament et facturer le même prix
après avoir investi tout ce capital et leur avoir permis un bénéfice ?
- Ne faut-il pas augmenter le prix ? - Non, je crois...
Citez-moi un médicament dont Valeant n'a pas augmenté le prix.
De tête, je ne sais pas. Je n'ai pas la liste des prix.
M. Pearson ? Un seul médicament...
dont le prix n'a pas augmenté après son rachat ?
Pas aux États-Unis.
Ils trouvaient un médicament qui avait un monopole.
Ils achetaient l'entreprise, démantelaient le secteur R&D de la boîte.
Ils ne changeaient rien au médicament
et augmentaient le prix de 300, 400, 500, 700 %.
Et c'était aux Américains de payer.
M. Ackman, la pièce à conviction numéro 81
est un e-mail reçu en janvier 2015 d'un homme du nom de Drew Katz.
Il avait la maladie de Wilson.
On m'a diagnostiqué au début des années 1980.
J'ai de la chance. J'aurai mes cachets d'une façon ou d'une autre.
Quand on investit dans un fonds, on investit dans des gestionnaires
qui vont investir votre argent.
Quand on a su ce que possédait le fonds spéculatif,
et que j'ai vu qu'il avait beaucoup de parts de Valeant,
ça a été très dur.
Très dur pour moi.
- Il vous avait contacté... - Oui.
...à propos d'un problème incroyable,
et du fait que si les gens ne prenaient pas ce médicament, ils pouvaient mourir.
Absolument.
- Et de l'incroyable augmentation de prix. - Oui.
- Vous avez appelé M. Pearson. - Je lui ai envoyé un e-mail.
J'ai compris de vos échanges avec le comité
qu'il vous a assuré que toute personne serait aidée si nécessaire.
Avez-vous fait un suivi pour voir ce qui avait été fait à propos du prix ?
Non, je l'ai cru sur parole.
Depuis mon arrivée, cela fait de nombreuses années que nous investissons
dans des programmes d'aide aux patients, pour un suivi personnalisé.
Leur RP consiste à dire qu'ils ont des programmes d'aide
qui soutiennent les familles ne pouvant pas payer les médicaments,
mais nous avons eu des témoignages
selon lesquels c'est faux.
Quand le prix d'un médicament est augmenté,
en général, le labo fait un communiqué :
"Si vous ne pouvez pas payer, c'est gratuit."
C'est juste pour faire taire les patients,
pour que l'assureur paie la facture.
Mais ça ne marche pas comme ça.
Les assurances sont des fonds communs. Tout le monde paie.
Voilà pourquoi notre assurance est chère. Ces coûts nous sont répercutés.
C'est un coût qu'on vous impute.
C'est pourquoi les dépenses de santé sont si élevées.
AUX ÉTATS-UNIS, LES ASSURANCES MALADIE ONT AUGMENTÉ DE 43 % DEPUIS 2008.
Valeant est un des exemples les plus flagrants,
mais il n'y a pas qu'eux.
Flambée des prix ces cinq dernières années...
D'autres groupes ont été créés dans le même but.
L'insuline a plus que triplé et atteint plus de 700 $ par patient.
15 traitements contre le cancer sont à plus de 10 000 $ par mois...
Les prix d'EpiPen ont augmenté de 400 % depuis 2008.
La croissance du revenu des fabricants est le fruit des augmentations de prix.
J'ai texté notre président du conseil pendant la séance
pour organiser une réunion demain
et discuter des médicaments mentionnés à cette séance.
Ma recommandation est de réduire le prix de ces médicaments.
Assis dans mon bureau, je regarde en streaming
Ackman qui dit : "C'est fini. On cède.
J'ai texté le conseil d'administration. On baisse les prix."
Et là...
On pousse un grand soupir en se disant qu'on a gagné, que c'est fini.
Un an plus tard, rien n'a changé.
On a eu gain de cause et de la bonne publicité.
On a tenté de leur faire honte. Ça n'a pas suffi.
NOUVELLE RECOMMANDATION DE PEARSON POUR L'INDUSTRIE PHARMACEUTIQUE
Parfois, on se dit : "À quoi bon se battre ?"
Et puis, je pense à mes filles.
Et si elles avaient perdu la loterie génétique et hérité de cette maladie ?
Si elles avaient cette facture de 300 000 $ par an pour un médicament
sur le dos pour le restant de leurs jours ?
Leur vie serait anéantie. Ce serait terrible.
Et pas juste mes enfants, mais ceux de tous.
Mes enfants seraient déçus si je cessais le combat.
Ils ne me reconnaîtraient pas.
L'ironie tragique est
que ce sont leurs victimes qui maintiennent le groupe à flot.
Valeant ne peut pas réduire ses bénéfices
en baissant le prix des médicaments.
Valeant a dit au Congrès
qu'ils baisseraient le prix des médicaments.
Et ne l'ont pas fait.
S'ils baissent les prix, ils ne peuvent pas rembourser leur dette.
Donc à ce jour, Valeant continue d'arnaquer les gens.
Où en est-on aujourd'hui ?
Aujourd'hui, 16 $ l'action.
Quand les investisseurs me demandent pourquoi je ne récupère pas de bénéfices,
je réponds qu'il reste encore 16 $.
Nous avons pris au sérieux les demandes et les enquêtes de ce comité.
Nous avons fermement adopté
une approche plus conservatrice des prix,
et nous devrions à présent être les plus bas du marché
pour cette période, en termes de prix.
Donc nous avons su écouter.
Si vous êtes le leader dans ce secteur,
il va nous falloir entendre de nombreux autres labos.
Mike Pearson... Je n'ai jamais pensé à lui sur un plan personnel.
C'était juste un mauvais acteur
qui agissait dans un milieu sans aucune règle pour l'arrêter.
C'était un pirate.
Quand je le regarde, je vois un pirate. Rien d'autre.
J'ignorais certains éléments du groupe,
je n'ai pas fait les audits comme il se doit.
C'est le bon côté de Bill Ackman.
Il a senti que c'était à lui de tout arranger.
Bien qu'on puisse dire que c'était très arrogant de penser
qu'il pouvait tout arranger.
Ce qui me fait peur chez Valeant,
c'est l'écart entre ce qui est bien pour les investisseurs
et ce qui est bien pour la population.
Ce sont deux choses distinctes ici,
et ça n'a pas compté.
Je vous remercie d'être venus,
et nous sommes ravis, M. Pearson, d'apprendre que vous allez mieux.
Merci beaucoup.
Des activités de Valeant,
de tout ce dont on a parlé,
qu'est-ce qui était légal et illégal ?
On n'a rien trouvé d'illégal.
C'est ce qui est surprenant.
LE SYPRINE COÛTE TOUJOURS 289 000 $ PAR AN À LA FEMME DE JOHN.
IL N'Y A AUCUN ÉQUIVALENT GÉNÉRIQUE.
MIKE PEARSON À PORTÉ PLAINTE CONTRE VALEANT POUR 32 M $.
IL N'A PAS ENCORE ÉTÉ ACCUSÉ AU PÉNAL.
BILL ACKMAN A VENDU TOUTES SES ACTIONS VALEANT ET A PERDU 4 MILLIARDS DE DOLLARS.
L'ACTION VALEANT EST TOMBÉE À 8 $.
UNE BAISSE DE 97 % PAR RAPPORT À SON PIC.
FAHMI QUADIR ATTEND TOUJOURS QU'ELLE CHUTE À ZÉRO.
Sous-titres : Aude Di Paolantonio